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金融资本管理办法积极稳妥实施平台贷款政策难言调整

2019-09-11 16:03:42来源:励志吧0次阅读

金融:资本管理办法积极稳妥实施 平台贷款政策难言调整 2012-06-07 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

1.事件6月6日,温家宝主持召开国务院常务会议,听取关于制定《商业银行资本管理办法(试行)》的汇报。

试行办法较征求意见稿的主要变动包括:1)拟于201 年1月1日开始实施;2)下调公共部门实体债权的风险权重; )合理安排资本充足率达标过渡期,以利于保持适当的信贷增速。

试行办法与征求意见稿相同的主要内容包括:1)系统重要性银行和其他银行的资本充足率监管要求分别为11.5%和10.5%;2)超额贷款损失准备计入银行资本,并对已发行的不合格资本工具给予10年过渡期; )操作风险纳入资本监管框架;4)下调小微企业贷款和个人贷款的风险权重,适度上调商业银行同业债权的风险权重。

2.我们的分析与判断(1)兼顾促进经济发展与防范金融风险,办法实施考验智慧。

资本管理办法实施要兼顾促进经济发展强调政策性,防范金融风险要求银行强化资本约束实现收益与风险平衡强调商业性。当前宏观经济环境充满较大的不确定性,兼顾政策性与商业性的平衡较难掌握,兼顾的提法我们认为促发展与防风险两边都获得相当程度的支持。未来实际执行不排除相机抉择。《管理办法》的实施要求做到积极稳妥,尤其要加强监管政策与产业政策、财政政策、货币政策的配合协调,兼顾促进经济平稳较快发展、防范金融风险、实施国际规则的要求。

(2)公共部门实体债权风险权重下调难言平台贷款政策重大调整。

我们判断中央投资公用企业的风险权重获得下调,其他公用企业的债权风险权重可能维持不变,相应地平台贷款政策也没有做重大调整:1)银监会关于平台贷款“缓释风险,降旧控新”政策一直没有变;2)风险权重下调可能仅限于中央投资公用企业,因政府支持而将其视作主权信用,风险权重下调为0。2011年10月铁道部已获发改委批复铁路建设债券为政府支持债券,风险权重为0。大型银行资本充足率或将受益于中央投资公用企业的风险权重下调。

( )合理安排过渡期以保持适当信贷增速,暗示数量型管控或将延续。

资本管理办法拟于201 年实施,并合理安排达标过渡期,以利于保持适当的信贷增速。央行通过差别准备金率进行数量型管控或将延续一段时间。我们认为监管部门会做好支持经济发展、资本补充的平衡,减缓融资压力。

.投资建议试行办法较前期变动不大,基本符合预期。除了已宣布再融资方案银行,年内没有融资压力。宏观经济下行期,风险管理逐渐成为银行经营管理主题,因此,资本管理办法实施强化银行资本约束和风险管理并不是坏事。近期银行下跌已充分反映了较为悲观的经济下滑及降息预期,看好近期板块的防御表现。维持银行板块“谨慎推荐”评级。

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